【建材分析】全國螺紋社會庫存環比下降5.1% 預計沙鋼10月下旬平盤
庫存方面：如上圖，本周全國螺紋社會庫存環比下降5.1%，究其原因：
其一，需求尚可。據SMM鋼鐵調研得知，華東、華南、西南等地建築工地大部分正常開工，其中不乏新開工的項目，采購明顯增加。這些區域的貿易商也普遍表示，雖近期市場價格受期貨走弱影響持續下行，但下遊需求仍較為穩定。
其二，廣州壓港嚴重。前半周受臺風影響，大量船隻被迫停港避風，導致臺風過後船隻集中到港。此外舊港限載情況也較為嚴重，原一車可載50噸左右資源，目前隻能連車40噸，大大降低瞭運輸效率。據不完全統計，壓港資源或達20-30萬噸，其中華北某大型鋼廠表示有十幾萬噸本廠資源壓港，另有華南某鋼廠也表示約有2萬噸本廠資源壓港，預計需等待5-7天才能卸貨。
綜上，目前除北方外，全國整體需求情況較好，預計價格仍將處於震蕩運行階段，短期的回調空間依然有限。但寒冬將至， 北材南下 增量已成必然，因此需要密切關註錯峰生產的實際執行力度，就目前而言仍存有質疑。
沙鋼預測：預計沙鋼10月下旬螺紋鋼出廠價格平盤補30左右，即三級大螺4100理算，華東庫提成本4050，廠提成本4000。今杭州早盤報價3950，即貿易商倒掛100。本周雖價格走弱，但華東市場需求始終較好，部分商傢甚至提前半期完成10-2期資源的出貨，貿易商之言，目前需求確實很好，隻看商傢是否願意低價出售。故鋼廠表示在市場需求較好，本身鋼廠接單情況也十分樂觀的情況下，加之本周社會庫存大幅下降，對下旬食品機械台中價格仍有較強信心，故預計平盤可能較大。
補差方面，綜合計算本旬杭州市場均價4000，貿易商當期平均虧損50，但貿易商大多於高位4060時放量成交，因此實際虧損或小於計算值，原則上鋼廠或有不補可能。但考慮到若本期鋼廠堅持平盤，貿易商倒掛嚴重，訂貨會臨近，鋼廠或對10-1期補差30左右。根據SMM鋼鐵數據模型測算，以62美金礦計算，長流程鋼廠螺紋成本在2855（不含財務成本），螺紋盈利995，數據顯示10月平均螺紋鋼廠利潤為1040。
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